引导长期投资 公募基金销售费率拟调降
继管理费率、托管费率、交易佣金费率等调降之后，公募基金降费第三阶段的基金销售费率调降终迎新进展。9月5日，中国证监会就《公开募集证券投资基金销售费用管理规定(征求意见稿)》(以下简称《规定》)公开征求意见。其中提到，合理调降公募基金认购费、申购费、销售服务费率水平。同时，优化赎回安排、鼓励长期持有等。同日，为提升服务投资者水平，中国证监会同意公募基金行业机构投资者直销服务平台正式启动运行。有业内人士指出，此次费率改革有助于稳步降低投资者成本，提升投资者获得感，进一步推动行业高质量发展。
多项费率调降
为落实《推动公募基金高质量发展行动方案》，进一步降低基金投资者成本，规范公募基金销售市场秩序，保护基金投资者合法权益，推动公募基金行业高质量发展，中国证监会对《开放式证券投资基金销售费用管理规定》进行了修订，并更名为《规定》，于9月5日向社会公开征求意见。
据悉，《规定》共六章28条。降低认购、申购费率方面，《规定》将股票型基金、混合型基金、债券型基金的认购、申购费率上限分别调降至0.8%、0.5%、0.3%。对比此前，股票型基金和混合型基金的认购、申购费率上限普遍为1.2%和1.5%，债券型基金的相关数据则为0.6%和0.8%。
同时，《规定》鼓励销售机构在覆盖成本的前提下，进一步加大认(申)购费打折力度。《规定》第八条还提到，对于其他基金，可以参照上述费率水平约定收取标准。
优化赎回费安排方面，《规定》将赎回费全部计入基金财产，并将四档赎回费率安排简化成三档，降低收费机制复杂性。同时，对于股票型基金、混合型基金、债券型基金和基金中基金(FOF)，优化7日、30日、6个月持有期限的赎回费安排，引导投资者长期投资。
具体来看，《规定》第十条提到，上述四类基金对持续持有期少于7日的投资者，收取不低于赎回金额1.5%的赎回费；对持续持有期满7日、少于30日的投资者，收取不低于赎回金额1%的赎回费；对持续持有期满30日、少于6个月的投资者，收取不低于赎回金额0.5%的赎回费。对于交易型开放式指数基金(ETF)、同业存单基金、货币市场基金以及中国证监会认可的其他基金，基金管理人可以根据产品投资运作特点另行约定赎回费收取标准。
规范销售服务费方面，《规定》将股票型基金和混合型基金、指数型基金和债券型基金、货币市场基金的销售服务费率上限，分别由此前的0.6%/年、0.4%/年、0.25%/年，调降至0.4%/年、0.2%/年、0.15%/年。同时，对于持续持有期限超过一年的股票型基金、混合型基金、债券型基金的份额，不得继续收取销售服务费。
同时，《规定》还聚焦个人客户服务。对个人客户的销售保有量，维持现行50%的客户维护费比例不变，对机构投资者销售权益类基金的保有量维持现行30%的比例不变；销售其他基金获得的客户维护费占基金管理费的约定比率不得超过15%，鼓励销售机构提升个人客户服务能力。
蚂蚁基金等行业机构积极响应
第三阶段降费在即，对基金管理人和独立基金销售机构而言，也将面临新的机遇和挑战。多家机构坦言，此次降费将稳步降低投资者成本，也将积极响应降费要求。
易方达基金指出，2023年7月，公募基金行业费率改革正式启动，按照“基金管理人—证券公司—基金销售机构”的实施路径分阶段推进。两年多以来，前两阶段顺利推进，切实降低了投资者成本，优化了行业生态格局。此次《规定》发布，意味着第三阶段工作全面落地，行业费率改革进入收官阶段，将进一步促进我国公募基金行业高质量发展。
同时，《规定》突出投资者利益为核心，实实在在让利投资者，降低投资者成本，将推动行业机构更加重视投资者回报、专注提升客户服务能力，有助于促进中长期资金入市，营造资本市场长钱长投的良好生态，为中国式现代化建设提供更高质量的金融支持。
富国基金也表示，通过优化认(申)购费、赎回费、销售服务费等环节收费结构，合理调降费率水平，投资者将直接感受到投资成本的“减法”。这不仅是对投资者合法权益的保护，更是引导市场各方从“规模导向”向“回报导向”转变的关键。
蚂蚁基金董事长王珺表示，此次费率改革有助于稳步降低投资者成本，提升投资者获得感，进一步推动行业高质量发展。作为连接机构与投资者的销售平台，蚂蚁基金将积极响应降费要求，持续践行低费率让利投资者。销售平台唯有真正成为机构与投资者的“双向桥梁”，才能践行普惠金融、数字金融的价值。
据悉，蚂蚁基金已经多年保持对申购费打折。官方数据显示，自2016年至2024年，蚂蚁基金累计预估为投资者节省了超500亿元交易手续费。在积极降费让利投资者的同时，平台持续加强“买方服务”建设，通过专业的数字化服务，全方位提升投资者理财体验与获得感。
直销服务平台启动运行
9月5日同日，中国证监会也表示，为贯彻落实《推动公募基金高质量发展行动方案》，提升服务投资者水平，同意公募基金行业机构投资者直销服务平台(以下简称“FISP平台”)正式启动运行。
《规定》第二十四条也明确，FISP平台是中国证券登记结算有限责任公司(以下简称“中国结算”)建设并运营的，为基金管理人、基金托管人、各类机构投资者提供基金账户管理、交易指令传输等电子信息流转与管理服务的行业性服务平台。第二十五条指出，基金管理人、基金托管人接入FISP平台并按照中国结算相关业务规则及技术规范要求，开展基金直销业务；机构投资者可以接入直销服务平台，开展基金投资。
中国证监会也提到，FISP平台通过制定统一业务标准、对接多元主体、汇集行业直销力量，为各类机构投资者投资公募基金提供了集中式、标准化、自动化的“一站式”全流程数据信息交互服务，有效解决了公募基金行业传统直销业务运营成本高、效率低、风险大等问题，有利于提高行业直销业务服务水平，更好支持各类中长期资金入市。
中国证监会表示，下一步，将督促中国结算持续做好FISP平台建设运营工作，不断优化完善平台功能，着力提升服务质量，切实为广大机构投资者提供更加规范、高效、便捷、优质的服务。
财经评论员郭施亮认为，降费措施有利于提升吸引力与竞争力，可以降低投资者的投资成本，增强产品吸引力。接入FISP平台，一方面是加强合规性管理，为开展基金直销提供便利，另一方面提升运作效率，减少或简化不必要的流程，更好满足投资者的需求，提升服务能力。降费措施对行业而言，将起到积极作用。同时，会加快行业优胜劣汰效率，对获客能力强、获客成本低的头部代销机构带来的积极影响更明显。
北京商报记者 李海媛
